此重要数据对美国债券市场带来一丝喘息,减轻了对通胀再次反复的担忧。当天,十年期国债收益率随即下跌,从最高4.206%回落至4.040%,下跌幅度达3.56%。
然而,近期美国国债遭受大量抛售,十年期国债收益率一度上涨超过4%,达到最高点4.211%,仅距离去年10月份的高点4.333%不远。
市场依然忧虑美国通胀将持续攀升,美国利率将长期维持高位。著名对冲基金大亨阿克曼放言,他的潘兴广场资本管理公司正在做空美国长期国债,并预测30年期美债收益率可能很快飙升至5.5%。
尽管美国通胀在今年第二季度有所回落,7月份已降至3%,远低于9.1%的高峰水平,尤其是核心通胀率持续高企在4.6%左右,但市场仍然对通胀未来的走势持谨慎态度,因为失业率持续保持在低位,雇员薪资增幅依然强劲。7月平均每小时工资同比增长4.4%,超过预期的4.2%和前值4.3%;环比增速为0.4%,高于预期的0.3%和前值的0.4%。失业率从3.6%降至3.5%。
6月份的就业数据情况与7月类似,薪资增长依然超过预期,平均时薪同比增速和环比增速均高于预期,分别上涨4.4%和0.4%。失业率从3.7%降至3.6%。失业率也从3.6%降至3.5%。
尽管美联储官员对通胀持乐观态度,认为美国经济将以相对有序的方式放缓,但市场依然担心加息过程中可能引发的经济衰退。在6月份发布的最新季度预测中,美联储官员预计今年还会再次加息两次,其中一次已在上个月完成,其余可能会在剩余的三次FOMC会议上实施。在7月的FOMC会议上,美联储将基准联邦基金利率上调25个基点,达到5.25%至5.5%的区间,为22年来的最高水平。
引发美国国债收益率上涨的因素不止一点,还包括惠誉出人意料的下调美国主权评级,对未来财政状况表示担忧;此外,美国财政部公布的三季度再融资计划首次增加附息国债发行规模,此举是两年半来的首次;同时,日本央行上周末对YCC区间上限的调整,也对全球利率上行起到推波助澜的作用。
综上所述,虽然市场对美国经济的衰退预期逐渐淡化,但美国通胀的最大隐忧仍然存在。如果下半年国际地缘政治危机恶化,或者石油价格再次上涨,通胀可能会进一步攀升,导致美国利率再度上升,金融市场进一步收缩。美国经济的强劲增长源于个人消费能力和潜力,虽然带来了经济活力,但也引发了核心通胀的高位。