导读 10月24日,美的集团向港交所递交了上市申请,预计港股募集金额在300亿到400亿之间。对于此次美的赴港上市,A股的投资者内心中主要是有两点
10月24日,美的集团向港交所递交了上市申请,预计港股募集金额在300亿到400亿之间。对于此次美的赴港上市,A股的投资者内心中主要是有两点担忧,首先是担心自己的利润被稀释,其次是因为港股的估值要远远低于A股。如果美的在港发行价格偏低,或者是在港上市之后股价一直萎靡不振,这一情况会对A股的价格造成严重的影响。
香港股市作为一个成熟的资本市场,只要获得国际投资者的认可,美的在港进行股权融资的便利性要远远高于A股。在中国的企业当中,美的的国际化水平也是非常高的,该公司的业绩收入有4成以上是来自于海外,美的在香港上市不仅扩宽了该公司的融资渠道,而且对公司的国际形象也有着较好的提振效果。
作为家电生产行业的巨头,美的公司在成本和费用控制方面做的非常好,从当前公司财报中不难看出这一点。不过属于竞争对手的格力在这一点做的似乎要更好,格力的三项费用占据营收的比例要比美的还要低几个百分点,除去一些产品多样化的因素,主要还是与美的海外业务占比更高有关。从净利润和经营活动的现金流比例情况来看,美的的内源融资能力是属于旗鼓相当的。
就以2022年的数据为例,美的经营活动的现金流为346.6亿元,净利润是经营现金流的86%左右,格力的净利润相当于经营现金流入的85%左右,这一点也能够看出美的和格力两家企业的差距。在中国工业企业当中,美的与海尔的国际化程度非常出色,不过美的海外收入占比过高也是迫于无奈,主要是因为国内的家电市场赛道已经非常拥挤。