人民币汇率走势引发关注：分析原因与展望未来
最近，由于内外部因素的综合影响，人民币对美元汇率出现了波动，引起市场关注。6月28日，在岸人民币对美元汇率跌破7.25，离岸人民币一度跌至7.2692，创下2022年11月以来的新低。那么，我们如何看待近期人民币汇率走势？人民币汇率是否会长期走弱？
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示：“中国外汇市场的快速变化受到国内外综合因素的影响。理清人民币贬值的原因有助于更好地分析和判断未来人民币汇率的走向和趋势。”
根据连平的观点，美元指数阶段性反弹是人民币汇率贬值的直接原因。同时，外汇供求关系也是人民币汇率阶段性波动的重要市场因素。今年以来，经营主体购汇意愿明显增加，购汇和结汇需求的差异拉大。一季度，服务贸易收支逆差达到2020年以来的最高水平。由于服务贸易主导的购汇需求推动，居民和企业对外汇需求增长更快，从而支撑了美元汇率走强。此外，从二季度开始，国内经济运行低于预期，基本面对人民币汇率的支撑力度降低，降息加大了人民币贬值的压力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，近期美联储官员表态偏“鹰派”，刺激市场对美联储7月再次加息的预期，推动了美元指数走强，进而对人民币汇率的短期走势构成了干扰。“中美货币政策分化导致中美利差高企，对人民币汇率造成的短期压力难以避免。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示。
根据相关测算，今年以来，岸上人民币对美元汇率累计贬值近5%，离岸人民币对美元汇率累计下跌约4.8%。专家认为，人民币汇率不会是线性单边走势。在短期受到外部因素干扰之后，人民币汇率走势最终将回归经济基本面。
从外部因素来看，尽管短期内可能有一些因素推动美元指数继续走强，但下半年美元汇率难以持续升值。“从中长期角度来看，美元指数可能随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩政策接近尾声而出现走弱。同时，中国将启动政策组合拳，带动经济基本面触底回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重新进入升值通道。”中信证券首席经济学家明明表示。
从内部因素来看，我国经济基本面持续向好的趋势没有改变。“随着货币政策、财政政策等各类政策加大调控力度，中国经济持续回升向好，对人民币汇率的基本面支撑有望逐步增强。中国外汇市场将继续保持稳健运行。”庞溟表示。
连平认为，国际收支顺差将继续发挥稳定人民币汇率的积极作用，人民币国际化也将增加国际市场对人民币的需求。此外，预计相关部门将继续完善汇率管理制度，并在必要时及时进行市场预期管理，避免人民币汇率出现非理性贬值。
中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议强调，下一阶段，人民银行和外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时纠偏顺周期和单边行为，遏制投机炒作。中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会指出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
人民币持续回调并未引发阶段性的资本流出压力。据中国人民银行上海总部最近发布的数据显示，截至5月末，境外机构持有的银行间市场债券达到3.19万亿元。这意味着，境外机构在5月份增持了约200亿元的中国银行间市场债券，这是自今年3月以来的首次增持。
专家认为，当前我国宏观经济、国际收支和外汇储备状况稳定，金融机构、企业和居民对汇率的预期总体稳定，这为外汇市场的稳定运行提供了坚实的基础和有力的保障。同时，我国外汇市场的广度和深度日益扩大，具备自我平衡的能力，人民币汇率具有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
国家外汇管理局副局长王春英表示：“未来，随着宏观政策的前瞻性协同发力，我国经济的持续回升向好将进一步支撑我国外汇市场。主要发达经济体的货币政策紧缩周期接近尾声，美元走强的外溢影响将逐渐减弱。与此同时，我国外汇市场展现出更加强韧的特征，具备适应外部环境变化的能力明显提升，我国跨境资金流动有望继续保持平稳有序。”