韩国股市在宣布禁止卖空后陷入疯狂。
截至11月6日收盘，韩国综合指数KOSPI午后继续扩大，最终收涨5.66%，创下2020年3月以来单日最大涨幅。韩国创业板科斯达克指数扩大至7.34%至839.45点，创2021年以来最大增幅。
消息面上，据央视新闻报道，韩国金融服务委员会（FSC）宣布，将于11月6日至明年6月30日期间全面禁止卖空。
卖空禁令直至明年中期
在11月5日举行的新闻发布会上，FSC主任金柱贤表示，基于对市场波动扩大和非法卖空交易可能破坏市场稳定和公平价格形成的担忧，FSC决定从即日起至2024年6月，股票卖空将全面暂停。
FSC 发布的声明显示，该禁令将适用于 KOSPI 主板、KOSDAQ 和 KONEX 市场的所有上市股票。
声明称，在禁令生效期间，韩国将在未来几个月“从根本上改善”市场环境，为韩国散户投资者提供公平的竞争环境，包括寻求缩小机构之间不同的卖空要求。和个人投资者。 和条件。
FSC指出，明年上半年后是否重启卖空将根据当时的整体情况，如市场走势、系统改进措施的落实情况等来决定。
此外，金管会还提出了完善卖空制度的方向，宣布将寻求从根本上解决机构与个人之间的“倾斜竞争环境”，同时探索防止无杠杆卖空的替代方案。 同时，FSC还计划积极与国会协商，推动加强处罚、制裁多样化的立法。
韩国监管机构突然打压卖空者的背景是韩国股市持续下跌。 10月31日，KOSPI跌至2273.97点低点，较8月初高点2267.79点下跌近15%。
随着股市持续下跌，韩国国内投资者越来越多地呼吁打击非法卖空行为。 据韩国金融投资协会统计，个人投资者对韩国股市交易的贡献最大，其次是外国投资者和机构投资者。 2022年个人投资者占KOSPI韩元总交易量的53.12%； 科斯达克市场以个人投资者为主，2022年占总交易量的82.40%。
全球约10家投行面临调查
10月31日，金管会在声明中宣布，将成立卖空交易特别调查组，对海外投行在韩国市场进行的卖空交易进行调查。 调查将于11月开始。 FSC还表示将与香港和新加坡的监管机构合作开展调查。
报道称，韩国监管机构成立的特别调查组将由20名成员组成，主要包括金融监管局内部经验丰富的调查人员、擅长英语的人员以及信息技术专家。 声明称，特别调查组将对自2021年5月韩国部分解除疫情期间实施的卖空禁令以来的所有卖空交易进行调查。
分析人士认为，此举表明韩国监管机构正试图采取更强硬的手段来根除非法裸卖空。
所谓裸卖空，是指卖空者不借入股票，直接卖出市场上不存在的股票，然后在股价进一步下跌时回购股票以获取利润的方法。
10月，FSC表示可能对被发现从事裸卖空交易的两家投资银行分别处以价值400亿韩元和160亿韩元的罚款。 今年早些时候，韩国监管机构因裸卖空行为对包括瑞士信贷在内的五家国际投资银行处以罚款。
“在市场动荡的背景下，我们发现了全球投行大规模非法裸卖空等违法行为，非法卖空破坏了公平价格形成，损害了市场信心，情况十分严重。” 金柱贤11月5日表示。
“我们将对非法裸卖空行为采取零容忍态度。” 金周贤表示，违法者将受到严厉处罚，并面临刑事起诉。 据悉，占韩国卖空交易大部分的约10家全球银行将面临调查。
可能会产生负面影响
韩国禁止卖空股票对于海外投资者来说并不是一个好消息。 有报道称，韩国在没有遭遇金融危机的情况下全面禁止卖空是不同寻常的，这将削弱韩国股市的透明度和吸引力。
首尔对冲基金 Billionfold Asset Management 首席执行官 An Hyung-jin 认为，监管机构此举是对 4 月份国会选举前“股市低迷和负面公众情绪”的回应。 “韩国国内投资者将欢迎这一举措，但这将使韩国（MSCI）升级变得更加困难。 卖空禁令可能只是短期反弹的一个小触发因素，但宏观经济形势的改善将使市场长期反弹。”
Exome Asset Management分析师Wongmo Kang表示：“目前针对卖空的政策逆转是没有根据的。” 他进一步表示：“国际投资者可能会失去对韩国市场的信任和机会……如果投资者没有能力表达市场和个股‘定价错误’并上涨的观点，股市将失去长期——在世界舞台上的信誉。”
Dalma Capital Management首席投资官Gary Dugan也认为，韩国的禁令将影响韩国的市场地位，并阻碍全球指数提供商MSCI将韩国股市从新兴市场升级为发达市场。
杜根预计，韩国股市在禁令实施初期将大幅上涨，但由于市场整体空头头寸水平较低，禁令对提振股市的影响有限。