经济观察网记者周帆表示，个人养老金制度正在庆祝一周年。
自去年11月证监会发布《公开募集证券投资基金个人养老金投资业务管理暂行规定》以来，个人养老金投资已运行近一年时间。 在银行、理财子公司、基金、保险等机构的大力推动下，据公开信息显示，相关账户开立数量快速增长，目前已超过4000万户。
与此同时，获批的金融产品数量也在不断增加。 据记者统计，截至今年10月底，个人养老产品共计739款，其中存款产品465款、基金162款、保险产品93款、理财产品19款。
“从一年来的试点情况来看，个人养老金运行基本稳定，试点期间提出的一些问题也通过一些补充政策不断得到改善。从试点结果来看，个人养老金的业务基础政策的全面推出已经比较成熟，从保证公平的角度来看，惠及民生的政策必须尽快推出，对于未来扩大试点城市名单我们还是比较乐观的。” 该投资基金人士对经济观察网记者表示。
有机构测算，在人口老龄化加深、居民养老投资观念增强、个人养老金制度不断完善、覆盖城市不断扩大等因素综合作用下，存在巨大的养老保险缺口。未来个人养老金的发展潜力。 预计到2031年，我国个人养老金潜在空间接近120万亿元。
尽管市场巨大，但个人养老金制度实施一年来也暴露出一些问题。
“目前，开户数量明显大于存入资金的账户数量，存在存入资金存入后不进行投资的情况。这种现象背后，部分居民可能为了获得资金而简单开户。银行开户激励措施。开户时，也有一些居民为了节税而缴纳存款，但不知道投资什么产品，没有进行任何投资。针对这种情况，需要更广泛地推广以及深入的个人养老金投资教育和规划服务。” 博时基金多元资产管理部总经理、基金经理麦晶告诉记者。
“此外，未来可能还需要进一步深化税收优惠政策的精准性，妥善处理个人养老金账户灵活的制度问题，增强个人养老金产品的吸引力。比如在个人养老金的设计上，养老基金产品策略上，我们可以借鉴海外代表的产品经验，实现资产多元化、全球配置、主动与被动相结合，根据国内投资者的实际需求，量身定制适合投资者的养老产品。” 某大型公募基金人士李明告诉记者。
一年“实战”收获颇丰
回顾过去，继去年11月证监会对涉及个人养老金投资公募基金业务的各类市场机构及其业务活动进行明确监管后，同年11月18日，证监会发布公告称，第一批个人养老投资基金。 产品及销售机构名单包括40家基金管理人、37家基金销售机构的129支养老目标基金。 同年11月28日，养老目标基金首批Y股上市发售。
“个人养老金试点已近一年，整体体系启动有力、有序。总体来看，7个月内参与人数突破4000万人，而企业年金则用了18年时间，参与人数达到3000万人。”同时，从个人养老金制度实施开始，在国家政策引导下，各级地方政府、行业协会、金融机构、各类企业积极推动政策宣传落实，线上线下运用宣传服务阵地让群众零距离“了解相关政策，获得高效优质服务”。 华夏基金一位人士指出。
试点期间，个人养老金产品不断丰富。 多个机构旗下各类产品运行安全、成熟稳定、指标标准化、注重长期保值。 同时，它们的风险和收益存在显着差异，能够满足不同风险偏好人群的养老需求。 投资需求。
今年10月20日，证监会官网公布了截至2023年9月28日的个人养老基金目录和个人养老基金销售机构名录。对比151家个人养老基金和45家个人养老基金销售机构截至2023年6月30日，个人养老基金机构数量增加10家，个人养老基金销售机构数量分别增加3家。 中银国际证券、中泰证券、西部证券的个人养老基金和个人养老基金销售机构分别增至161家和48家。
在产品不断增加的同时，有机构告诉记者，涵盖政策宣传、开户指导、存款、协助纳税、产品购买、投后陪伴等全链条个人养老服务也在不断优化和建立。 目前，不少地方政府、金融机构和大型企业通过开设个人护理专区，设立线上服务阵地，让参与者通过线上渠道完成各项操作； 同时，各机构组织“走进单位、走进企业、走进社区”线下活动，进一步延伸服务触角。线上智能服务与线下咨询顾问相辅相成，为客户提供线上线下立体养老金融服务。
“个人养老基金经过一年的运营，个人长期投资行为已经开始显现，制度设计也逐渐形成了对养老金储备和养老金投资行为的正向引导。以个人养老基金为例，投资于3年期或5年期封闭期产品投资者数量大幅增加，个人养老金制度影响公众的投资行为，给资本市场带来良好的支持，其中包括个人养老金财务储备。养老金制度改变投资行为，投资行为塑造行业生态”，开始表明长期投资理念进一步深入人心。” 前述华夏基金人士表示。
产品业绩波动加剧
值得注意的是，虽然个人养老金制度推出以来行业发展顺利，但从产品表现来看，部分投资者目前可能无法获得满意的体验。
Wind统计显示，截至2023年11月1日，算上今年新设立的产品，实现正收益的个人养老基金仅有13只，占比不足10%，约为7.69%。 其中，回报率最高的平安稳定养老金Y年，成立一年以来总回报率为2.73%。 只有两款产品的回报率超过2%，另外三款产品的正回报率均低于1%。
相反，自成立以来出现负收益的产品中，有9个产品亏损超过10%，最高亏损达到13.64%，53%的产品亏损在5%至10%之间。
同时，数据显示，截至今年三季度末，基金净资产超亿元的产品仅有13只，占比不足10%，仅为8.07%。 其中，资产净值超过5亿元的产品仅有两款，分别是兴全安泰主动养老目标五年Y和华夏养老2040三年Y，分别为5.67亿元和5.11亿元，对应截至今年第三季度末，发行量分别为5.96亿份和4.35亿份。
此外，麦静还告诉记者，由于养老标的FOF的持有期限有一年、三年、五年，而且持有期限越长，股权比例就越高。 近两年来，股市波动下跌。 在市场环境下，通过传统渠道销售是非常困难的。 因此，大量发起的养老金目标母基金，尤其是持有期限为三五年的母基金，在规模上甚至达不到准入门槛。
“个人养老基金目前都是以养老金FOF的形式运作，主要投资于股票基金、债券基金等多种基金类型，因此与基金业绩密切相关。今年，无论是股票市场还是债券市场波动和分化程度大于以往，特别是股市风格的转换和行业轮动的加剧，都影响了基金业绩，因此个人养老基金的业绩也受到了短期压力。” 李明告诉记者。
进一步强调，个人养老基金是长期投资，需要以长远眼光客观看待短期业绩波动。 此外，我们还要明白投资有风险，不要盲目追高。 更重要的是，您必须选择适合您风险回报偏好的退休产品。 ”
对此，华夏基金相关人士也指出，养老金是一笔长期资金，投资是为退休后“第二次生命”储备资产，投资周期长达数十年。 短期的波动会对收入产生负面影响，但随着时间的推移，波动会被时间逐渐平滑，并通过复利效应不断积累，最终达到资产积累的目的。
“养老基金需要根据风险与收益匹配的原则，保持权益类资产的合理配置，才能实现长期投资目标。随着我国资本市场各项制度的不断完善和投资质量的提高，上市公司，股权资产的投资价值将进一步提升，同时养老基金等长期资金进行股权投资有利于促进资本市场的成熟和繁荣，稳定的资本市场带来稳定的回报到养老金投资，两者相互促进，形成良性循环。” 华夏基金相关人士补充道。
各组织共同探讨行业未来
除了个人养老产品业绩波动较大之外，行业目前还面临着诸多问题。
李明向记者透露，个人养老金制度推出一年来，开户数量快速增长，目前已超过4000万户。 但存款却不及预期，甚至出现“空账户”。
人力资源和社会保障部数据显示，截至6月底，全国36个重点城市（地区）开立个人养老金账户人数达4030万人。 据今年一季度末数据分析，全国开设个人养老金账户的人数为3038万人。 其中，完成资金存入的人数仅超过900万人，实际缴费人数仅占参与人数的31.37%； “存款总额182亿元，人均存款额只有2022元，距离每年1.2万元的缴存限额还有很大差距。”李明指出。
其进一步表示，具体到个人养老基金，虽然产品规模稳步扩大，但也面临短期业绩压力、规模偏小的问题。 截至2023年三季度末，个人养老基金数量已扩大至161只，总规模达51.87亿元，较2022年末129只产品总数增长158.57%， 20.06亿元。 但平均规模只有3200万元。
“短期内投资者参与意愿不高的原因是今年资本市场波动较大，投资者避险意识较强。 长期原因是大家对金融产品的认识不够全面，对个人养老金投资对象的实际风险和收入水平没有充分了解，在决策时会倾向于更加稳定和保守的资产。 任何新业务都需要一定阶段的市场培育和投资者教育。 基金公司首先要做的就是真正提高产品的长期业绩。 才能迎来市场真正的成熟和变革。”前述投资基金人士指出。
对此，富国基金相关人士认为，投资教育和陪伴在养老金业务发展中发挥着非常重要的作用，也是投资者对基金管理人信任的基石。 同时，基金公司还必须利用自身的资源禀赋、专业的投资能力和丰富的研究资源，将专业性强、有价值的知识转化为对养老基金投资者有实际帮助的内容。
“养老金FOF注定是一类强调持有操作、强调首发的产品，投资者的参与率比规模更重要。基金公司应做好投资者养老金理财教育，挖掘有效客户肖像需求定位方法，为投资者提供投资解决方案。” 我们从提供个性化养老理财解决方案三个方面入手，将养老目标基金的风格特点与养老理财需求有效匹配。”富国基金工作人员向记者强调。
李明还认为，除了重视投资教育工作外，从制度完善的角度来看，还需要明确个人养老金的发展模式，持续优化顶层制度设计。 其中，对于尚未纳税的低收入群体来说，该制度的吸引力可能需要提高。 同时，从客户体验角度，各机构要完善产品结构，丰富产品供给，充分发挥各自优势，提高个人养老基金保值增值的可能性，增强个人养老基金的保值增值能力。个人养老金投资的获得感。
麦敬指出，在增加个人养老金资金来源方面，除了未来动态提高年度缴费限额外，还可以通过打通第二、第三支柱，甚至连接起来，快速扩大现有数额。个人公积金和个人养老金。 养老基金规模。
此外，为了更好地协助个人养老金投资者实现退休理财目标，可以鼓励和引导相关金融机构提供更有效的个人养老金账户投资服务，并可在个人养老金账户中引入投资顾问机制。及时”。 麦晶补充道。